足够长的坡足够湿的雪
市场要做为一个假想的市场先生，是对手
格雷厄姆不是不懂预期收益估值，经历过1920年经济泡沫后是变谨慎
格雷厄姆会找资产大于股价的公司并视为有“安全边际”的公司，被称为捡烟蒂，并且做极端的风险投资
格雷厄姆式报告：着重关注资产负债表
查理芒格：更关注无形资产内容：经营管理水平，品牌持久性，有公司想和它竞争需要什么？
芒格和巴菲特比：交易不可能失败前提下，会加杠杆做短期套利
芒格态度：除非你已经富有了，否则你可以承担一些风险
芒格觉得格雷厄姆的缺点：未来更多的是危险而不是机会
格雷厄姆的习惯：捡烟蒂-本质：以生意终结时而不是可以继续生存的价值作为判断基础（巴菲特偶尔能违背格雷厄姆，因为他对美国长期经济保持乐观看法）
格雷厄姆的悲观情绪来源于1920年代的经济泡沫
潮流趋势远比游泳的人更重要
合理的价格买一家好公司比好价格买一家合理公司要好
时间是好生意的朋友，是普通生意的敌人
面对GEICC公司濒临破产：
1）创始人子女抛售
2）格雷厄姆家族认为已经更便宜不能再便宜了
3）巴菲特确实便宜但是要走出困境需要一个能力强的人来指导（所以他指点了相关负责人）
当大家都看好股市的时候你再入市，就不得不出高价了。那些着眼于长远的投资者一直要学着如何与不确定性周旋;
教练式辅导有作用的前提是：被辅导员工有改进追求和责任感；
不断追求在理性，能力，投入与奉献方面做到极致；
篮球教练-约翰.伍登：要赢球就尽量让最优秀的七名球员打满全场，如此一来，对手永远面对第一而非第二梯队的球员；
巴菲特把七人的技能训练于一身；
